《天才法案》

小甲鱼的三师弟

2025年6月17日，美国参议院以68票对30票的压倒性多数，通过了被称为《天才法案》（GENIUS Act）的全新数字资产监管法案，这一法案不仅获得了两党议员的广泛支持，还引发了华盛顿和金融科技界的强烈关注。前总统川普也在社交平台发文祝贺，称这是“美国智慧的巅峰之作”，并强调美国将在数字资产领域成为无可争议的全球领导者。

《天才法案》的全称为“Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act”，其核心目标是为稳定币（Stablecoins）这一数字资产类别建立首个联邦监管框架。这是美国联邦政府首次针对一种数字资产类别提出完整、系统的监管方案，被认为是数字经济时代的重要里程碑。法案目前正等待众议院进一步审议，未来有望成为美国数字资产法律体系的基石。

法案内容聚焦于稳定币的定义、监管机制、储备标准、信息透明、消费者保护与创新发展等关键环节。首先，法案将稳定币明确界定为与美元挂钩、主要用于支付和结算的数字资产，并对发行主体按照规模划分监管责任：小型稳定币发行商由各州监管，而资产规模超过100亿美元的发行商则需接受联邦机构（如美联储或货币监理署）的直接监管。这一分级管理模式旨在既保障创新活力，又能有效防范系统性风险。

在储备与透明度方面，法案要求所有稳定币发行商必须确保1:1的真实资产（如现金或美国国债）背书，同时大型发行商需定期公开储备情况，并接受年度审计。持币人在发行商破产时享有优先偿付权，极大增强了用户的安全感。此外，法案还禁止国会议员通过稳定币业务获利，以防止利益冲突。

消费者保护与市场稳定也是法案重点。为避免类似Terra-Luna崩盘事件重演，法案对储备资产构成作出严格限制，并强制发行商遵守反洗钱（AML）和制裁等相关法律。这既有助于防范金融犯罪，也提升了整个市场的合规水平。同时，通过完善的储备和披露机制，法案力图防止大规模“挤兑”风险，为市场提供更稳健的基础。

更为重要的是，《天才法案》肩负着巩固美元全球储备货币地位的战略使命。它为银行、金融科技公司等机构提供了清晰的法律基础，使其能够放心布局数字资产支付、跨境交易和可编程金融等领域。这将推动美国数字金融创新，提升国际竞争力，并确保美元在数字经济时代继续扮演核心角色。

这项法案为何被称为“天才”？首先，它首次为稳定币搭建了制度化、全国统一的监管架构，消除了行业长期面临的不确定性。其次，法案在保护投资者的同时，也为合规企业和银行设定了明确但合理的参与门槛，激励更多主流金融和科技力量进入这一新兴领域。最后，通过增强用户信任、推动稳定币进入主流金融体系，《天才法案》无疑将成为美国数字资产政策的重要创新和全球范例。

随着法案在参议院的顺利通过，美国众议院也正加紧审议这一议案。无论最终细节如何调整，《天才法案》都预示着美国将在数字资产与稳定币监管方面迈出历史性步伐，对全球数字经济格局产生深远影响。